Память его празднуется 12 июня в день преставления.

Прп. Стефан был сыном вологодского боярина. Отец его служил при дворе княгини Софии Бродатых из рода бывших ярославских владетельных князей. Он рос дома и получил хорошее образование. Постригся прп. Стефан в ранней молодости в монастыре прп. Дионисия Глушицкого (память его 1 июня) и посетил многие северные монастыри. Наконец он поселился в Комельском лесу, при истоке реки Комелы из озера того же имени, в родной ему Вологодской стране. С собой он взял запасные Святые Дары (по примеру древних пустынножителей), две иконы – Божией Матери «Одигитрия» и святителя Николая, топор для сооружения скита и небольшой запас хлеба, который за все годы его пустынножительства не уменьшился, хотя он кормил им посетителей. Здесь пришлось ему много претерпеть от дьявольских страхований, диких зверей и злых людей, но все преодолел он терпением и мирным духом. Сначала он совсем не видел людей, наконец посетили его охотники и указали ему путь от его пустыни до Белозерской дороги. Много утешали его в это трудное время небесные дивные явления. Так, однажды, стоя на молитве, увидел он Пресвятую Богородицу и святителя Николая и слышал молитву святителя о его пустыни. Затем святитель благословил это место и повелел пустыннику соорудить здесь обитель и церковь во имя его, а самому быть в ней настоятелем. После этого явления стала собираться к нему братия, сооружать себе кельи и, собравшись на совещание в часовню, избрала его своим начальником. Тогда прп. Стефан отправился в Москву, и митрополит благословил открыть новую обитель, рукоположил его в священный сан и снабдил церковной утварью и книгами, а вел. князь – богатой милостыней. Радостно и торжественно встретила братия своего настоятеля по его возвращении. Немедленно было приступлено к сооружению церкви. Инок Гурий, опытный иконописец, украсил ее иконами своего письма.

Достигнув глубокой старости, прп. Стефан тяжко заболел предсмертной болезнью. Через неделю он встал, облачился в погребальную ризу, с помощью учеников пришел в церковь к литургии и причастился Святых Христовых Таин. На другой день, во время утрени, он тихо скончался, и братия, придя из церкви, нашли его почившим. Келья его была исполнена благоухания.

Погребли его у алтаря и над могилой соорудили часовню. Там год спустя видели зажженные невидимой рукой огни. На гробовой его доске братия написали его изображение. Много чудес и исцелений совершилось на его могиле. Но вскоре, в том же 1542 г., татары совершили набег и разорили часовню. Тогда вместо нее соорудили каменную церковь, где в нижнем приделе, посвященном прп. Стефану, положили под спудом святые его мощи. Сюда в день памяти его всегда стекалось много народа. После своей кончины прп. Стефан явился погибавшему во время бури на озере купцу и спас его.

Николаевская Озерская пустынь находилась в 20 верстах от г. Грязовца, на берегу Николаевского озера при истоке р. Комелы. Церковь во имя свт. Николая была возведена и освящена в 1534 г. Упразднена и обращена в приходскую церковь в 1764 г. в числе многих других.