Площадь издревле была торговой. Больше всего на ней торговали сеном и соломой.

На площади уже в XVIIвеке стояли три деревянных храма: Спаса Обыденного, Николая Чудотворца и Афанасия Александрийского. Все они в XVII-XVIIIвеках были заменены каменными церквами.

Напротив здания городских присутственных мест располагалось лобное место, где проводилась «торговая казнь», то есть публичное наказание кнутом. Отменена она была только в XIXвеке.

После 1917 года облик площади изменился неузнаваемо. В 1920-е годы были снесены Николаевская и Афанасьевская церкви. Тогда же Спасский собор превратили в кинотеатр, а в 1970-е годы снесли совсем. В 1954 году в центре площади был возведен фонтан со скульптурами доярки, сталевара, и разбит сквер. В 1977 году вместо фонтана установлен памятник участникам становления советской власти и гражданской войны.